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深陷困境的康佳出售傳聞:與大股東內(nèi)斗白熱化信號(hào)?
(口碑家電網(wǎng)-2014/4/15) 深康佳A(000016.SZ)傳聞要賣,說是財(cái)報(bào)不利,主業(yè)困頓,表現(xiàn)不及同行。
我覺得這新聞實(shí)在有些蹊蹺。因?yàn)樗呢?cái)報(bào)已經(jīng)發(fā)布了10多天,市場已消化了部分基本面。跟其他幾家以黑電為核心業(yè)務(wù)的企業(yè)如TCL集團(tuán)、長虹、海信相比,康佳表現(xiàn)確實(shí)差些。它的劣勢在于,業(yè)務(wù)過度集中在消費(fèi)類產(chǎn)品線,主業(yè)平板電視,增長乏力,從而導(dǎo)致抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。
而TCL、海信電器等同行的業(yè)務(wù)要比它豐富得多。TCL主業(yè)也是電視、手機(jī),但2013年賺錢大戶卻是其深圳8代面板廠華星光電。所以,你能看到,最近TCL還要競購深紡織,主要是想獲得后者旗下配套面板業(yè)務(wù)的偏光片子公司。
而海信的商用方案早成氣候??赡軟]多少人知道,它是中國最大的零售POS解決方案,在酒店系統(tǒng)、工業(yè)信息化領(lǐng)域有超過10年耕耘。至于地產(chǎn)業(yè)務(wù),也已發(fā)達(dá),去一次青島,能感覺它與海爾在當(dāng)?shù)厣虡I(yè)地產(chǎn)市場的力量。
當(dāng)房地產(chǎn)持續(xù)遭遇調(diào)控、人民幣升值(2013年度)導(dǎo)致出口壓力繼續(xù)加大后,最易受此影響的家電業(yè)務(wù)就遭遇較明顯的沖擊,康佳日子確實(shí)相對(duì)艱難。
但這恐怕也不是它要出售的理由。事實(shí)上,康佳彩電業(yè)務(wù)去年?duì)I收同比數(shù)據(jù)仍增長10%以上,與海爾、TCL、長虹相近。而且,利潤結(jié)構(gòu)雖不合理,過去幾年,它也參與投資了瑞豐光電,映瑞光電等業(yè)務(wù),只是還沒成主力,且虧損嚴(yán)重。
在我看來,這個(gè)時(shí)間點(diǎn),突然傳出出售傳聞,很可能是深康佳與大股東華僑城集團(tuán)博弈到熱點(diǎn)的反應(yīng)。
雙方目前正在為一處深康佳總部廠區(qū)舊改項(xiàng)目爭個(gè)不休,這一項(xiàng)目2010年便被深圳列為城市更新單元規(guī)劃范圍,預(yù)計(jì)可帶來超過20億元的開發(fā)利潤??导褤碛型恋禺a(chǎn)權(quán),但華僑城集團(tuán)當(dāng)初付出較多。目前,雙方開發(fā)主體權(quán)益爭奪已陷入僵持,康佳上周公告說,已提交仲裁,后天將開庭審理,但最終裁決要到今年7月2日。
康佳對(duì)那塊地死不松口,顯示出它拓展家電主業(yè)外的用意,也即強(qiáng)化房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。這一時(shí)刻,甚至可以說是押寶在上的一次多元化經(jīng)營兼自救。
事實(shí)上,早在2007年10月,康佳董事局便審議通過了《關(guān)于成立康佳房地產(chǎn)開發(fā)投資公司從事房地產(chǎn)開發(fā)投資業(yè)務(wù)的議案》。之后一直持續(xù)布局??导训姆康禺a(chǎn)業(yè)務(wù)布局,除了獨(dú)立開發(fā)外,還通過工業(yè)地產(chǎn)的布局捆綁進(jìn)行。
但康佳資本實(shí)力很有限。拿地需要錢,深康佳2010年曾連續(xù)向集團(tuán)借過三筆共7億元。當(dāng)年7月,它斥資3.42億拿下昆山周莊地塊。
這一切,都與大股東華僑城集團(tuán)旗下華僑城A(000069.SZ)直接構(gòu)成了同業(yè)競爭。而消息說,華僑城集團(tuán)之所以咬住那塊地不放,是為了交由華僑城A去開發(fā)。
深康佳可能實(shí)在急了??梢哉f,國內(nèi)家電企業(yè)沒有一家不涉足房地產(chǎn)的,格力地產(chǎn)都已經(jīng)上市多時(shí),海爾地產(chǎn)也是集團(tuán)利潤主要來源之一,而康佳地產(chǎn)業(yè)務(wù)微乎其微。
華僑城是康佳的大股東,但僅持有19%的股份。背后間接雖然深圳市國資委,這比例,可能也無法完全左右深康佳的未來。
事實(shí)上,康佳一直在爭取利益空間,走出深圳。2009年12與,康佳昆山液晶模組廠投產(chǎn)時(shí),公司高管透露,當(dāng)初深圳不許康佳這項(xiàng)目離開當(dāng)?shù)?,但又不給予多少支持,昆山項(xiàng)目一度因此擱淺。
2009年前康佳日子很好過,現(xiàn)在不一樣了。2009年它曾創(chuàng)下最難堪的財(cái)年。而最近4年的疲弱,導(dǎo)致它的士氣與經(jīng)營信心上似乎有些受挫。當(dāng)同行經(jīng)營愈來愈豐富的時(shí)候,康佳強(qiáng)化房地產(chǎn)也屬于情理之中。
我們只是旁觀者。康佳的未來,還是要它自己給出明確的道路。尤其是如何處理好與大股東之間同業(yè)競爭的關(guān)系。
不過,反過來講,如果華僑城集團(tuán)真要放棄它所持有的19%的股份,誰可能接手?
我感覺并不多。有人拉它與騰訊配,不怎么靠譜。雙方在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)與智能家居領(lǐng)域有合的空間,但康佳畢竟是制造型企業(yè),騰訊不可能深涉。騰訊沒有必要捆綁單獨(dú)一家終端品牌增強(qiáng)入口,如此會(huì)影響其他品牌合作。
在地方國資企業(yè)整合背景下,如果可行,最便利的方式可能是,與深圳或廣東省當(dāng)?shù)仄髽I(yè)之間整合,尤其有互補(bǔ)關(guān)系的公司。TCL看去合適,產(chǎn)品線雖然有重疊,但目前TCL正強(qiáng)化2013年帶來許多利潤的華星光電。
當(dāng)然,外省企業(yè)也有一定空間。比如京東方與康佳一直合作緊密。兩家公司有垂直整合關(guān)系。但京東方自身剛翻身,且牽手康佳也會(huì)影響與其他品牌的關(guān)系。至于海信與長虹,它們與康佳多重疊,轉(zhuǎn)型關(guān)口,不太可能參與其中。雖然海信之前收購了科龍,目前運(yùn)營良好。
這都是猜測,無論康佳如何擺脫困境,讓我們給它祝福。
原文鏈接http://www.huxiu.com/article/31726 /1.html
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